La entidad financiera estadounidense J.P. Morgan rebajó su estimación de crecimiento para la Argentina de 2026 y alertó sobre el profundo retroceso de la actividad económica durante julio. A través de un comunicado en la red social X, el banco indicó que la baja superó los cálculos iniciales tras la debilidad evidenciada en el transcurso del segundo trimestre.
“Esperábamos un dato débil de actividad en julio, en línea con el contexto de debilidad que caracterizó al segundo trimestre. Sin embargo, la contracción informada superó ampliamente nuestra previsión de aproximadamente -1% mensual”, detalló la compañía en su informe.
El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundió que el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) marcó en julio un descenso desestacionalizado del 2,9% en la comparación con junio. Frente al mismo mes de 2025, el indicador retrocedió un 1,4%, al tiempo que la serie tendencia-ciclo arrojó un incremento del 0,2%.
El desplome posicionó al séptimo mes del año como el periodo con peor desempeño mensual desde la cuarentena estricta dispuesta en abril de 2020. Desde la entidad financiera aclararon que, al apartar crisis y shocks excepcionales de los últimos veinte años, no se hallan registros de caídas mensuales semejantes.
“Si se excluye el confinamiento de 2020, el shock financiero global de fines de 2008 y el período de estrés financiero de 2018-2019, ningún mes desde 2004 había registrado una caída mayor”, puntualizó el análisis. El freno acentuó la desaceleración iniciada en el segundo trimestre, lapso en el cual el Producto Interno Bruto (PIB) se contrajo un 0,6% frente a los primeros tres meses del año.
Como consecuencia de este escenario, la institución recortó su previsión de crecimiento para todo el año 2026, bajándola del 2,7% al 1,5%. Asimismo, pronosticó una merma anualizada del 4% para el tercer trimestre y señaló que los registros de agosto y septiembre definirán si se consuman dos trimestres seguidos de contracción desestacionalizada.
El informe oficial del INDEC detalló que ocho de los quince sectores analizados sufrieron bajas interanuales en julio, destacándose los derrumbes del comercio mayorista, minorista y reparaciones con un 5,1% y de la industria manufacturera con un 4,6%. En la vereda opuesta, el sector pesquero mostró un repunte y la explotación de minas y canteras trepó un 8,4%.
El diagnóstico de J.P. Morgan se conoció luego de que las estadísticas oficiales confirmaran la pérdida de dinamismo de la actividad durante la primera mitad del año y su posterior profundización en el inicio del segundo semestre.